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第70章 论买的便宜的重要性（第2页）

新兴经济体，像中国，因为具有较好的发展潜力，

上市公司利润增长率比较高，市盈率水平会高一些。

但中国股市的市盈率最终也会向成熟市场看齐。

但是也不是一概而论，快速增长型公司股票市盈率是可以高一些的。

随着A股新股发行的节奏加快，很多中小股票更是从高高的估值腰斩再腰斩，而且也将成为常态。

这个时候，与时俱进就非常重要的。

只有在买股票足够便宜或者低估，方能提高我们的安全边际，

不至于使我们的资产使劲缩水。

格雷厄姆曾指出：无论你在数学方面，财务方面有多深的造诣，

如果你不能控制自己的情绪，还是无法从投资的过程中获利。

格雷厄姆为了更好地描述情绪对投资的影响，编着了着名的“市场先生”

寓言故事。

“市场先生”

寓言故事说的是：

“你想象市场报价来自于一位特别热心的朋友名叫市场先生，

市场先生每天都会出现，报出一个他即会买入你股权也会卖给你他的股权的价格。

即使你优秀的上市公司拥有非常稳定的经济特性，

市场先生的报价也不会稳定，因为市场先生随心所欲。

有时候他心情愉快，只看到对企业有利的因素，这时他会报出非常高的买卖价格。

有时候他情绪低落，只看到对企业不利的因此，这时他会报出非常低的价格。

证券分析的目的并不是要确定某一证券的内在价值到底是多少，

而是只需搞清楚其内在价值是否足够。

很多价值被低估的股票后，不一定会涨，股价也有可能继续大跌。

股票投资不就是要购买价值被低估的股票吗？

这个时候市场先生的理论还可以用吗？

只有买的便宜，才能在便宜卖的时候还能赚钱。

股市的不确定，波动大是主旋律。

便宜买入股票才是硬道理，价格足够便宜，

才能避免我们在高高的山顶上站岗。

买进好的公司，股价低估，筹码便宜，我们才有足够的信心和勇气来穿越牛熊。